International business laws

Transport and Insurance 
A contract is incomplete unless the parties have decided on the mode of 
transport  to  be  utilized  for  transporting  the  goods  and  the  extent  of  risk 
coverage.  Sales  contracts  involving  transportation  customarily  contain  trade 
terms  like  FOB  and  CIF.  Transportation  may  be  either  by  air  or  ship.  When 
shipped,  the  parties  to  a  contract  may  adopt  the  provisions  of  the  Carrier  of 

---

Goods  by  Sea  Act  (COGSA)  to  adjust  their  liability.  One  of  the  important 
shipping documents is the 'Ocean Bill of Lading' which is a contract between the 
carrier  and  the  shipper.  It  serves  as  a  receipt  for  the  goods  and  also  as  a 
negotiable  document  of  title.  Where  goods  are  transported  by  air,  the 
documentation  is  called  an  'Air  Waybill'.  An  air  waybill  performs  the  same 
functions as a bill of lading, except that it is generally non-negotiable. A bill of 
lading  or  an  air  waybill  is  among  the  many  documents  to  be  submitted  to  the 
banks for obtaining Payment under a LOC. 
Most contracts also have an insurance clause to minimize risk of loss or 
damage during transit.