3. Пути оптимизации управления финансовыми ресурсами ООО «Орион»
Успешная деятельность предприятия невозможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Необходимо сформулировать цели для достижения которых, необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:
выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;
избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
рост объемов производства и реализации;
максимизация прибыли;
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной деятельности и т.д.
Резервами роста прибыли от продаж предприятия являются рост объема продаж, увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации и снижение себестоимости продукции.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.
Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность на основе основного собственного финансового ресурса.
Одним из важнейших показателей, характеризующих деятельность предприятия, являются показатели рентабельности.
В 2015 г. на предприятии наблюдался убыток.
В 2016 г. рентабельность активов составляла 21,63%.
В 2017 г. рентабельность активов несколько снизилась и составляла 14,43%.
Таким образом, самые низкие показатели рентабельности наблюдались в ООО "Орион" в 2015 г., затем эффективность деятельности повысилась.
3.2 Совершенствование управления финансовыми ресурсами предприятия
Любое предприятие обычно финансируется из нескольких источников одновременно. С позиции стратегии оптимизация структуры источников - это проявление разумной и осознанной финансовой политики. С позиции текущего финансирования - возникновение тех или иных источников, изменение структуры текущих пассивов осуществляется не только в плановом порядке, (в частности, расширение объемов деятельности обычно сопровождается ростом кредиторской задолженности). Источники финансирования можно подразделить на две группы:
платные источники (таких большинство - так, за привлечение кредитов и займов платятся проценты, кредиторская задолженность по товарным операциям нередко связана с отказом от скидки, то есть, по сути, также не является бесплатной и т.п.).
Бесплатные источники (сюда относятся некоторые виды текущей кредиторской задолженности, например задолженность по заработной плате).
Очевидно, что затраты, связанные с привлечением и обслуживанием того или иного источника, разнятся. Так, проценты по краткосрочным и долгосрочным кредитам не совпадают, ставка, предлагаемая банком, зависит от степени финансовой зависимости заемщика, разные банки предлагают различные процентные ставки. Поскольку любое предприятие обычно финансируется из нескольких принципиально различающихся источников, а стоимость их варьирует, всегда актуальна проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных источников (капитала) в особенности.
Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой, состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталом. Такое соотношение отражает некоторую приемлемую степень финансового риска.
Упрощенно целевую структуру капитала можно понимать как осознанно поддерживаемое соотношение между собственным и заемным капиталами. Высокая доля заемных средств означает низкий уровень резервного заемного потенциала. Оба эти понятия являются не только стратегически важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей деятельности, поскольку условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве случаев также зависят от финансовой структуры предприятия.
Вместе с тем, оптимизация структуры капитала является ядром более общей задачи - оптимизации структуры источников финансирования. Значительное повышение объемов инвестиций в энергетику в последние годы способствует активной реализации программ строительства новых мощностей и оборудования в генерирующих и сетевых организациях, что дает основание рассчитывать на своевременное и в полном объеме удовлетворение растущего спроса на электроэнергию со стороны потребителей. Вместе с тем компания принимает во внимание, и объективно оцениваем риски, связанные с реализацией разработанной стратегии.
Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. Доля внеоборотных активов в ООО "Орион" сократилась в течение анализируемого периода с 16,1% до 14,7% - на 2,1%. Такая структура активов менее устойчива к инфляции, так как высока доля оборотных средств, которые в большей степени подвержены инфляции.
Финансовые ресурсы предприятия вложены в основные формы деятельности. Финансовое состояние предприятий во многом зависит от оптимальности структуры финансовых ресурсов в части источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
Проведенное в дипломной работе исследование показало, что ООО "Орион" пользуется собственными и заемными источниками финансовых ресурсов, но не располагает достаточными финансовыми ресурсами для эффективной деятельности - в 2015 году предприятие отработало с убытком. Одна из главных задач финансового менеджмента - максимизация уровня при заданном уровне финансового риска - реализуется различными методами. Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала приведена в таблице 17.
Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала ООО "Орион" достигалась только в 2016-2017гг. (60,40%, и 31,23% - понизилась за год на - 29,16%), в 2015г. деятельность была убыточна.
Рентабельность собственного капитала составила в2015 г.36,5%; в 2016г., 73,2%; в 2017г., 41,4%, - понизилась за год на 31,8%.
Увеличение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о понижении ликвидности предприятия и снижении его финансовой устойчивости.
Прежде всего, в недостаточном размере сформирован собственный капитал. Доля собственного капитала в структуре пассивов меняется.
Таблица 5 Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала
Показатели
|
2015г.
|
2016 г.
|
2017 г.
|
Изменение, (+/-) за
|
2016 г.
|
2017 г.
|
1 Собственный капитал, тыс. руб.
|
900608
|
1128840
|
1565724
|
228232
|
436883,5
|
2 Заёмный капитал, принимаемый для расчёта эффекта финансового рычага, тыс. руб.
|
1600916
|
1134144
|
1400121
|
-466772
|
265977
|
3 Финансовые издержки (проценты за пользование заёмным капиталом) (ф. №2), тыс. руб.
|
174617
|
47011
|
102361
|
-127606
|
55350
|
4 Чистая прибыль (+) убыток (-) (ф. №2), тыс. руб.
|
-330084
|
826502
|
647839
|
496418
|
-178663
|
5 (Чистая прибыль, проценты уплаченные) (1-Сн) (Расчёт: (строка 4+строка3 * (1-Сн))
|
убыток
|
720594
|
566298
|
-
|
-154296,26
|
6 Прибыль на совокупный инвестированный капитал (строка 5/ (строка 1+строка 2) *100 %
|
-
|
31,84
|
19,09
|
-
|
-12,74
|
7 Прибыль, полученная от использования заёмного капитала (строка 6*строка 2) /100
|
-
|
361141,47
|
267338,82
|
-
|
-93802,65
|
8 Прирост (сокращение) рентабельности собственного капитала за счёт привлечения в оборот платных заёмных средств (строка 7-строка 3* (1-Сн)) /строка1*100 %
|
-
|
28,56
|
12,14
|
-
|
-16,41
|
9 Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала (строка 6+строка 8)
|
-
|
60,40
|
31,23
|
-
|
-29,16
|
10 Базовый расчёт рентабельности собственного капитала (строка 4/строка 1*100 %)
|
36,65
|
73,22
|
41,38
|
36,5
|
-31,84
|
11 Эффект привлечения заёмных средств (строка 9-строка 6)
|
-
|
28,56
|
12,14
|
-
|
-16,41
|
Максимальное значение - 40,5%, зафиксировано на 01.01.2015г., На 01.01.2018г., его доля понизилась на 7,6% и составила 32,9% валюты баланса ООО "Орион". При сокращении удельного веса собственных средств, их абсолютная величина существенно возросла: с 1085627 тыс. руб., до 1589356 тыс. руб., - на 503129 тыс. руб. или на 146,4%.
Предприятие в большей степени, - на 67%, финансируют привлеченные источники, поэтому ООО "Орион" имеет значительную зависимость от внешних источников, что является отрицательным фактом. Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его неплатежеспособности, что вынуждает кредиторов повышать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее премии за дополнительный финансовый риск.
На основании проведённого в работе исследования, в целях оптимизации управления финансовыми ресурсами ООО "Орион" предлагаем:
Первое. необходимо принять меры к совершенствованию структуры финансовых ресурсов в сторону существенного увеличения собственных ресурсов. С этой целью разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов - прежде всего, прибыли за счет роста реализации и оптимизации услуг.
Второе. Рост доли краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников финансовых ресурсов предприятия, в результате повышается риск неплатежеспособности. Необходимо эффективно использовать краткосрочный банковский кредит, который занимает свыше половины пассивов предприятия.
Третье. Для сокращения кредиторской задолженности возможно изменение договорных условий расчетов с поставщиками, например удлинение промежутка времени между поставкой и ее оплатой.
Четвёртое. Для сокращения кредиторской задолженности необходимо усилить требовательность к дебиторам. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо увеличение объема реализации, не сопровождающееся увеличением средних остатков дебиторской задолженности - это означает изменения в условиях расчетов с покупателями и заказчиками.
Пятое. Необходимо постоянно проводить тщательный контроль состояния расчетов с потребителями и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности; сокращать долю авансовых платежей, постоянно контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками. Разработать платежный календарь.
Шестое. проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных (краткосрочных) источников капитала в особенности, решается путем поддержания целевой структуры капитала - по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, которое отражает допустимую степень финансового риска.
Предложенные меры позволят оптимизировать управление финансовыми ресурсами ООО "Орион".
Do'stlaringiz bilan baham: |