Salam as a Mode of Islamic Finance

9.10.2 Profit and Loss Share (PLS) Contracts
A PLS contract means that the outcome is sharing based and cannot be predetermined.
Shareholders are only repaid if profits are made and if no profits are made then no payouts
take place. There two types of PLS contracts.
9.10.2.1
Mudaraba
PLS Contracts
The
Mudaraba
contract is a contract between two parties: an Islamic bank as an investor (
Rab
ul Mall
) who provides a second party, the entrepreneur (
mudarib
), with financial resources to
finance a particular project. Profits are shared between the parties in a proportion agreed in
advance. Losses are the liability of the Islamic bank and the
mudarib
sacrifices only its efforts
and expected share in the profits.
9.10.2.2
Musharaka
PLS Contracts
The
Musharaka
PLS contract is an equity participation contract. The bank is not the sole
provider of funds to finance a project. Two or more partners contribute to the joint capital of
an investment. Profits are shared between the parties in a proportion agreed in advance. Losses
are shared strictly in relation to the respective capital contributions. Figure 9.2 illustrates these
modes of finance.
In the case of a forward sale contract,
Salam
, the full payment is made in advance to the
seller before delivery of the goods. In Islamic financing, the applications of
Salam
and
Istisna’a

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Introduction to Islamic Banking & Finance
Mudaraba
Musharaka
PLS-based
Salam
Ijara
Murabaha
Istisna’a